Uma crítica recorrente sobre o Bitcoin, por parte de pessoas desinformadas, como sobreviverá o Bitcoin em 2140 sem a mineração?
Em primeiro lugar, a mineração (proof-of-work) de Bitcoin nunca vai terminar, porque é função essencial, não passa de uma ideia equivocada criada por pessoas leigas para descredibilizar o Bitcoin.
Para percebermos o que vai acontecer em 2140, é necessário entender o conceito criado por Satoshi Nakamoto. A função principal na mineração é garantir a segurança da rede, para evitar que agentes maliciosos corrompam a blockchain. A mineração tem um custo para evitar fraude, e apenas os mineradores honestos serão premiados pelo seu trabalho de garantir a segurança.
O prémio/remuneração é composto por duas partes, o Subsídio (reward) e as Fees (taxas de transação) .
REMUNERAÇÃO = Subsídio + Fees
Fee
As Fees são as pequenas taxas nas transações, em cada transação que é realizada na blockchain é cobrada uma pequena taxa (similar à comissões bancárias).
Subsídio
O Subsídio é uma valor extra, foi criado para garantir a sustentabilidade do projecto, especialmente na sua fase inicial. Assim Satoshi criou um mecanismo, que a cada 4 anos é reduzido para metade (Halving). Resume-se a esta fórmula matemática:
Na prática replica o efeito do ouro, em toda a sua história. Com o tempo está cada vez mais escasso e mais difil de minerar.
O problema ou talvez não
O que vai acontecer em 2140, é apenas o fim do subsídio, a partir desta data, a remuneração dos mineradores será apenas as fees.
O fim dos reward será um problema para o Bitcoin?
Na minha opinião, a resposta é NÃO.
E caso existisse um problema, aconteceria muito e muito antes de 2140. Apesar do subsídio terminar matematicamente em 2140, mas devido ao having ser uma função exponencial, a partir de 2060 o valor do subsídio será irrisório, tendo um impacto quase nulo no rendimento dos mineradores.
Só por curiosidade, o último bitcoin (100 000 00 satoshi) vai demorar perto de 40 anos a ser minerado.
Devido à complexidade para estimar o valor no Fee a longo prazo, isso fica para para outro dia, para já e para facilitar os cálculos eu vou colocar sempre a mesma Fee.
Eu acredito, que em 2036 ou 2040, o valor do Subsídio será inferior ao Fee. Como o tempo o Halving vai “perder” o seu efeito no preço do Bitcoin, o choque na oferta.
| Ano | Reward | Fees | % Halving/(Fee+Reward) |
| 2022 | 6.25 ₿ | 0.37 ₿¹ | -50% |
| 2040 | ~0.20 ₿ | 0.30 ₿ | -28% |
| 2044 | ~0.10 ₿ | 0.30 ₿ | -20% |
| 2048 | ~0.05 ₿ | 0.30 ₿ | -12% |
| 2052 | ~0.025 ₿ | 0.30 ₿ | -7% |
¹ Valor média neste momento
Em 2044, as fees serão responsáveis por mais de 75% da remuneração, a influência do Subsídio é já baixa.
Hoje, a remuneração de cada bloco é (média) 6.45₿ como o bitcoin a valor 19000$, isso dá ~120000$ por bloco.
(6.25 + 0.2) x 19000$ = ~120000$
Sendo bastante conservador, em 2036, o bitcoin a valor 150000$ por unidade, é mais que suficiente para manter a segurança da rede.
(0.39 + 0.3) x 150000$ = ~103500$
Repito, este cálculo é bastante conservador, porque eu acredito que o preço de uma unidade de bitcoin será bem superior e o valor das fees poderá ser superior. Em qualquer dos cenários, eu acredito que o valor do prémio em dólares será próximo ou superior a 100000$.
Se em 2018, o rendimento médio dos mineradores por bloco foi de 70309$, o mais barato foi de 39380$. Segundo os dados da Cambridge, nesse dia, a rede era de 3.66 gigawatts/h, o hashrate era 34.8EH/s.
Um ataque 51% na rede Bitcoin com hashrate de 34.8EH/s, mas com equipamentos e preços de 2022, para ter sucesso, necessita ter 17.4EH/s, só em miners são 174 000 Bitcoin Miner S19 Pro, cada uma custa 1950$. Em termos de energia são necessários 0.513GW/h, ainda falta adicionar os custos operacionais. Conclusão: os custos são tão exorbitantes que não compensa fazer o ataque.
Mas os cálculos anteriores basea-se no preceposto que a fee será sempre por volta de 0.3btc.
Tamanho de Bloco
Nestes cálculos, eu não inclui um factor que poderá alterar o rendimento para os mineradores. Esse factor foi um pouco problemático no passado, mas com o crescimento exponencial de utilizadores poderá ser inevitável, ou seja, aumentar a dimensão do bloco.
No passado e como o tempo provou, o aumento do bloco não foi necessário.
Na bull run de 2016 houve um longo período de congestão na rede, para minimizar o problema foi criada a Lightning Network (layer 2). Apesar de ainda estar numa fase de desenvolvimento a LN já demonstra robustez, segurança e que é uma boa solução para resolver o problema da escalabilidade da rede Bitcoin.
Na bull run de 2020, o número de utilizadores cresceu imenso e a rede não teve grandes problemas de congestionamento.
Apesar da LN ainda ser pouco utilizada, ainda tem pouco volume de bitcoin alocado, mas certamente é por aqui que vai passar o crescimento do bitcoin. É impossível, todo o mundo utilizarem a layer1.
Nós nunca podemos esquecer que, na rede Bitcoin, a descentralização tem que estar sempre em primeiro lugar. Na segunda metada da década a tecnologia vai evoluir muito (lei de Moore), os raspberrypi terão uma capacidade de processamento, ram e armazenamentos várias vezes superior à actualidade. Essa evolução tecnológica vai permitir manter a descentralização sem qualquer problema. Quando eu falo em aumentar, falo em apenas duplicar de tamanho, nada mais que isso, porque temos que manter a blockchain o mais pequena possível, para uma melhor descentralização.